时隔四年,第17家券商资管开业

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2020-06-07 13:19

  时隔四年,第17家券商资管开业!推进大集合改造,积极申请公募牌照!还有这些布局 

  许孝如

  时隔四年,券商资管终于迎来了新的子公司“落地”!

  券商中国记者获悉,安信资管于近日正式拿到获准开业的批文,成为了资管新规后首家开业的券商资管子公司,也是第17家设立的券商资管子公司。

  值得注意的是,资管新规发布以来,打破刚兑、遏制通道业务的效果不断显现,券商资管的规模不断缩水,迫使行业全面转型主动管理,竞争也更为激烈。

  据了解,近年来迅速调整战略、坚定转型主动管理的安信资管发展态势良好,主动管理规模大幅提升,产品业绩也进入行业前列。

  截至2019年底,安信资管管理产品241只、总规模为2086亿元,排名行业第9位。其中主动管理产品114只、主动管理规模850亿元,排名行业13名。

  日前,安信资管总经理李力接受券商中国记者的专访,她表示,在子公司设立后,安信资管将积极推进大集合产品的改造发行、申请公募管理牌照,打造财富管理全产品线。

    推进大集合改造,积极申请公募牌照

  据了解,安信证券资产管理部于2008年组建,2008年9月取得了集合、定向资产管理业务资格,并于2009年5月发行了公司首只集合理财产品——安信证券理财1号集合资产管理计划。

  2018年2月,安信证券向证监会正式提交了设立安信资管的申请材料;2019年12月,证监会核准安信证券设立资管子公司,注册资本为10亿元。

  券商中国记者获悉,安信资管于近日正式拿到获准开业的批文,成为了资管新规后首家开业的券商资管子公司,也是第17家设立的券商资管子公司。

  值得注意的是,上一次获准开业的券商资管子公司还是在2016年,渤海汇金资管挂牌营业,已经时隔四年时间。截至目前,已有17家券商资管子公司开业,还有天风资管和德邦资管已经获批,等待开业中。合计共有19家券商资管子公司。

  在子公司设立后,安信资管总经理李力表示,安信资管将积极推进大集合产品的改造发行、申请公募管理牌照,打造财富管理全产品线。

  其中,申请公募管理牌照将是安信资管最为重要的战略之一。

  在资管行业竞争激烈的当下,券商资管最需要的其实是公募牌照。第一,券商资管的私募产品,按照监管规定门槛最低30万以上,股票型产品门槛要100万,这与公募产品10元的门槛差别巨大,客户数量不在一个量级;第二,券商资管产品不能享受公募的免税优惠,即使是改造成大集合的公募产品,也不能享受免税优惠。与公募相比,业绩相同的情况下年化要少几十个bp。

  值得注意的是,大集合产品改造虽然为类公募产品,但是不管是大券商还是小券商,手里可供改造的大集合产品数量都是有限的,这也促使没有公募牌照的券商将坚定的走公募化道路。

  据券商中国记者了解,2013年监管暂停大集合新发后,目前大券商手里大集合产品的数量可能也就20-30只,小一点规模的券商资管可能都没有大集合产品,目前的政策仍然是只允许存量改造,不允许新发。

  目前安信证券拥有15-20只大集合产品,算是比较多的。所以,单从监管条件和竞争环境来说,没有公募资格的券商资管的定位较为尴尬。

  据了解,由于安信资管各项指标均符合监管要求,在深圳辖区中是最早完成相关大集合验收工作的券商管理人之一,目前旗下首只公募大集合——安信瑞鸿中短债已验收通过并于5月21日在安信证券全网火爆销售,一周即募集金额达8.7亿。

    加强主动管理能力,打造财富管理全产品线

  对于券商资管而言,在转型主动管理的大趋势下,最终考验的还是各家券商的产品设计能力和投资能力。

  其中,产品设计能力不但考验券商对市场需求的挖掘,还体现券商对金融市场各项政策研究能力。

  2019年11月,证监会发布再融资新规;今年3月,再融资新规正式落地,安信资管就在第一时间发布了定增主题定发宝系列产品,是再融资新规发行后最早发行该系列产品的管理人之一。

  “从2018年以来,我们几乎是紧贴着政策和市场的热点,不断去创造出符合我们高净值客户需求的产品。”李力说。

  值得注意的是,2018年以来,随着量化高频私募不断爆发,不少量化产品更加符合高净值客户的需求,成为大资管市场发力的一个方向。

  量化投资对于客户而言相对陌生,所以需要借助券商资管的能力去选择私募产品。2018年底,安信证券就发行了量化FOF产品睿选系列。睿选系列产品,并不是简单地把钱全部交给挑选好的私募去管理就结束了,据介绍,这个系列产品在母基金端有独特的策略结构,在子基金端的组合管理也会实时跟踪各项数据和私募管理人策略变动情况,这类FOF可能在市场上也是比较稀缺的。

  另外一个大的趋势则是国际化,即客户投资港股和美股的需求增长。安信资管的沪港深产品和QDII则专门满足此类客户的投资需求。

  “从决定成立资管子公司开始,培养主动管理的能力,就是我们最为清晰的目标。”李力说。

  对于如何强化主动管理能力,安信资管主要从三个方面重点发力:

  一是以产品线发展为重中之重。除原有优势突出的固定收益投资管理能力以外,近两年大幅增强了权益、FOF、QDII、量化的投资能力。在未来规划中,安信资管根据自身优势,确立“固定收益主动管理产品、股票主动管理产品、FOF类产品和类固收量化产品”四大重点产品线,着力打造“添添利系列、睿选系列、定发宝系列、多策略系列”等明星品牌产品体系。

  二是以投研能力建设为核心发力点。加大人才培养,加快人员引进,加强团队能力建设。目前安信资管的投研人员占比提升到50%以上,建立起以自我培养为主、招聘引进为辅的投研人才梯队。

  三是不断加大合规管理和风险管理的投入,通过制度建设、流程优化、文化建设等多种措施,确保合规与风险管理能力领先于业务发展。

  值得注意的是,经过多年的积淀后,安信资管在固定收益和权益投资方面已经形成了完整的投资框架。固定收益方面,安信资管以绝对收益为目标,建立了自上而下实现灵活的大类资产配置、自下而上充分挖掘债券超额收益的投资体系。权益投资方面,安信资管以追求长期投资价值为目标,形成了“风格均衡、精选公司”的投资理念:股票投资以基本面研究为出发点,通过分散化配置,专注企业竞争优势和长期成长性,以公司业绩成长为主要收益来源。

  (编辑:徐世明) 

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